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意昂2娱乐|累库进程或持续到8月 甲醇不宜过分看空

2024-07-08 04:43    点击次数:200

  

  6月甲醇价格持续下跌。究其原因在于意昂2娱乐,一方面,基本面矛盾加重,伴随着6月初原油出现大跌,甲醇价格随之急转直下;另一方面,进口增加意昂2娱乐意昂2娱乐,港口库存连续上涨,内地供应持续回升。甲醇自此进入下跌通道,直至6月底市场情绪有所缓和意昂2娱乐,价格才逐渐企稳。

  根据国家统计局发布的数据,2024年5月份全国规模以上工业增加值同比增长5.6%,环比增长0.30%。与前一个月相比,同比增速放缓1.1个百分点,但环比仍保持增长态势。工业增速有所放缓,但总体工业生产仍保持稳定运行。中国6月财新制造业采购经理指数(PMI)录得51.8,前值为51.7,连续八个月高于荣枯线,为2021年6月来最高;制造业PMI为49.5%,与上月持平,显示制造业景气度基本稳定。

  国内政策预期将对大宗商品价格构成利好推动。另外,美国经济数据如非农就业和CPI同比显示通胀正在降温,降低了美联储维持高利率的紧迫性,也给大宗商品价格带来一定的支撑。

  供应方面,据卓创资讯统计,2024年计划投产255万吨甲醇装置。6月装置整体开工虽有环比上升,但装置计划外检修增加,使得整体开工提升幅度有限。根据检修计划和开工季节性规律推测,7月开工仍为上行趋势,但是目前煤制甲醇成本利润收缩明显,需关注利润情况,以防出现亏损性停车。

  进口量同步增加。自5月底开始,港口持续累库,意昂2注册进入6月以后,甲醇港口卸货到港量显著增加,流通货源稳步上涨。金联创数据统计显示,目前国际甲醇开工率在75%附近,环比略有提升。6月进口到港预计在110万吨,7月进口预估在125万吨。

  下游需求依然低迷。据市场估算,6月国内CTO/MTO装置平均开工负荷在67.65%,较5月下降6.06个百分点。传统下游开工多数下滑,其中甲醛开工下滑1.06个百分点,醋酸开工下滑0.5个百分点,MTBE开工环比上升2.59个百分点,二甲醚开工下滑1.41个百分点。由于甲醇下游利润持续受到挤压,5月开始MTO/MTP装置多数不定期停产。6月除一体化装置停开车外,天津渤化意外停车,其他外采甲醇制烯烃装置负荷较为平稳。据隆众资讯消息,南京诚志一期、山东恒通、浙江兴兴、常州富德、中天合创、内蒙古久泰、宁夏神华宁煤、甘肃华亭及天津渤化,共计569万吨装置停车检修。虽然6月原油反弹,油化工效益改善,甲醇制烯烃利润或得以修复,但是进入传统下游淡季,MTO/MTP利润恢复和稳定运行仍需时间,7月需求依然不乐观。因此,预计甲醇累库进程或持续到8月。

  综上所述意昂2娱乐,甲醇7月供应季节性增长,进口量明显增加,叠加MTO/MTP开工难上行,传统下游淡季,整体产业库存仍有上涨预期。但7月政策利好预期将对大宗商品带来一定的支撑,叠加原油价格偏强,甲醇不宜过分看空。(作者单位:东海期货)



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